30万亿理财市场大变局！资产荒下，你的钱该投向何方？

　　疑问一：理财规模超30万亿却增速放缓，背后有何隐情？

　　截至2025年6月，银行理财市场存续规模达30.67万亿元，但同比增速从2024年的11.8%降至7.5%，一季度甚至因债市波动导致规模缩水0.81万亿元。为何规模增长乏力？

　　债市波动冲击：2025年初债市调整影响理财收益，投资者赎回增加；

　　存款利率下行：虽然理财相对收益优势凸显，但底层资产收益率下滑制约规模扩张；

　　结构调整压力：现金管理类规模下滑，封闭式产品期限拉长，短期资金流入放缓。

　　疑问二：资产荒深化，理财为何“抛弃”信用债转投利率债？

　　数据显示，2025年上半年理财产品减持信用债0.42万亿元，增持利率债0.24万亿元。这一转向为何发生？

　　信用债风险上升：房企债务违约等事件推高信用债风险溢价，机构避险情绪升温；

　　利率债交易机会：央行政策宽松预期下，利率债波动加大，通过交易可获取资本利得；

　　监管引导：新规要求理财加强流动性管理，利率债更易满足监管指标。

　　疑问三：公募基金成理财增厚收益“新宠”，如何实现？

　　理财资产配置中，公募基金占比显著提升。公募基金究竟如何助力收益？

　　多元配置：通过股票型、混合型基金捕捉权益市场机会，平衡债券收益下滑；

　　低成本分散：ETF等产品降低投资门槛，实现跨资产类别配置；

　　策略互补：理财公司借公募基金专业能力，提升主动管理能力。

　　疑问四：信用债ETF为何被视为理财配置“利器”？

　　信用债ETF成为理财资产新选择。其优势体现在哪？

　　流动性高：T+0交易机制满足理财产品申赎需求；

　　分散风险：一篮子持仓降低单一债券违约冲击；

　　成本低廉：管理费率通常低于主动型基金，适合大规模配置。

　　疑问五：理财规模未来能否持续扩张？投资者需警惕哪些风险？

　　尽管短期规模有韧性，但中长期受底层资产收益率下行影响，增速或放缓。投资者应关注：

　　货币政策变化：央行降息降准可能压缩利率债空间；

　　监管政策调整：现金管理类新规或进一步限制产品设计；

　　市场波动风险：权益市场震荡可能拖累混合类理财表现。

　　专家建议：普通投资者如何应对？

　　调整预期：接受低利率环境，优先选择短久期、高流动性产品；

　　分散配置：结合货币基金、债券基金、黄金ETF构建“新三金”组合；

　　关注新规：定期评估自身风险等级，避免购买超出承受能力的产品。

　　（本文关键词：银行理财市场、资产荒、利率债、公募基金、信用债ETF、投资者风险）